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开物成务，华为鸿蒙操作系统全景解构

开物成务，华为鸿蒙操作系统全景解构

1. 华为七年沉淀，发力物联网操作系统“鸿蒙”

1.1 ICT 领域之“大脑”，得系统者得天下

1.2 早期鸿蒙雏形 LiteOS 就已体现华为发力 IoT

2. 微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素

2.1 鸿蒙微内核从底层即为物联网设计

2.2 方舟编译器是鸿蒙的取胜关键

3. 借助鸿蒙，华为将成“5G+IoT 时代的苹果”

4. 鸿蒙将完善华为 IoT 生态，催化产业进程

新闻链接：https://www.useit.com.cn/thread-24401-1-1.html

本期投资提示:

  • 1.2019年8月9日，华为于开发者大会发布基于微内核的全场景分布式鸿蒙操作系统，同 时宣布方舟编译器开源。

  • 2.得系统者得天下，操作系统乃在ICT领域之“大脑”。从技术角度看，操作系统作为管理 分配硬件资源、实现应用软件功能的重要载体，技术含金量之高决定了其”金字塔尖“的 地位。从生态角度看，操作系统厂商更是相应产业生态的主导者。鸿蒙操作系统的推出， 对华为、对我国自主可控进程的意义不言而喻。

  • 3.微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素。鸿蒙从设计之初就为多终端(如边缘计 算 IoT、服务器等)而生，作为鸿蒙操作系统生态的两大核心要素，微内核乃操作系统的 一种结构形式，将系统实现各功能的模块化，更灵活，易于拓展、易于维护与更新迭代; 编译器可视为人与机器的“翻译”，将人的程序语言翻译给计算机可理解并执行，是人与 计算机之间实现沟通的桥梁。

  • (1)微内核。微内核更适应复杂的程序功能，且能够更灵活地移植至不同硬件平台。鸿 蒙微内核从底层即为物联网设计，且体现分布式的特点，解决 IoT 生态协同的痛点。微内 核是 IoT 操作系统演进方向，鸿蒙微内核之效率、安全性业内领先。

  • (2)方舟编译器。方舟编译器通过将编译过程提前至开发者环节提升应用执行效率，这 一点对于多终端尤其是物联网边缘计算而言尤为重要。此外方舟编译器对开发者友好，利 于形成良好生态;与自有麒麟、鲲鹏等硬件架构协同，形成类似 Win-tel 的软硬件格局。

  • 4.微内核、方舟编译器两大要素看，鸿蒙生而为IoT设计，并非单纯以手机系统为主要阵地。

  • 5.华为“鸿蒙”概念的公开时点虽受到外部环境影响，但实际早期 LiteOS 已积淀大量商用 经验。LiteOS 解决物联网应用三大痛点:(1)低成本、低功耗，海量小型化、可移动终 端接入，对续航能力与单位成本提出较高要求;(2)连接多样，物联网终端在不同场景 下需要不同形式的网络连接;(3)安全，“云”+“端”协同、互联互通后更强调数据安 全。未来成熟商用的 LiteOS 将逐步融入鸿蒙操作系统，逐步增强鸿蒙生态的多终端开发 能力。

  • 6.借助鸿蒙，华为将成“5G+IoT时代的苹果”。苹果曾是3G、4G移动互联网时代成长的 新兴巨头，回顾苹果的崛起路程，在生态、硬件、先发优势+持续创新三方面体现优势。 产业互联网新蓝海下，“华为之于物联网”可类比“苹果之于移动互联网”:(1)生态， 鸿蒙与方舟编译器将开源，拥抱海量开发者;(2)硬件，华为拥有强大 ICT 硬件基因， 已推出从底层硬件到中间件、操作系统，再到到编译工具、应用软件的全栈软硬件方案。 (3)先发优势+持续创新，华为 5G 核心优势+鸿蒙前身 LiteOS 拥有丰富商用经验。

  • 7.鸿蒙将完善华为 IoT 生态，催化产业进程。IoT 是华为在产业物联网时代的重要布局，华 为主要聚焦于基础设施领域。车联网、智慧城市、工业是华为 IoT 的三大应用方向，目前 三大应用成熟度各有不同，鸿蒙操作系统预计将在三大领域起催化作用。

  • 8.鸿蒙操作系统的推出将对华为各业务板块产生积极作用，并推动IoT产业进程，预计华为 产业链众多公司将受益。

投资案件

结论和投资建议

操作系统在 ICT 产业扮演重要角色，操作系统厂商将成为相应产业生态的主导者。

借助鸿蒙操作系统，华为将在生态、硬件、先发+持续创新三方面体现竞争优势，成为 5G+IoT 产业领军。

华为发布鸿蒙操作系统，同时将开源方舟编译器，主要体现发力物联网领域，预计 将对华为各业务板块产生积极作用，并推动 IoT 产业进程，预计华为产业链众多公司将 受益。

原因及逻辑

从技术、生态两角度看，操作系统对于 ICT 厂商而言具有重要意义，鸿蒙操作系统 的推出，对华为、对我国自主可控进程的意义不言而喻。

微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素。微内核更适应复杂的程序功能， 且能够更灵活地移植至不同硬件平台;方舟编译器通过将编译过程提前至开发者环节提 升应用执行效率，这一点对于多终端尤其是物联网边缘计算而言尤为重要。结合以上两 大要素看，鸿蒙生而为 IoT 设计。

车联网、智慧城市、工业是华为 IoT 的三大应用方向，目前三大应用成熟度各有不 同，鸿蒙操作系统预计将在三大领域起催化作用。

有别于大众的认识

市场认为华为鸿蒙操作系统的发布受外部环境影响，更多体现“谈判筹码”作用， 但我们认为华为七年前就已开始布局操作系统领域，且鸿蒙已初步具备商用能力，长远 看也与华为多终端战略相协同。

市场认为鸿蒙主要应用于手机操作系统并替代谷歌安卓，但我们认为从微内核、方 舟编译器两要素看鸿蒙主要发力物联网，开源生态、ICT 硬件基因、5G 技术等优势下 鸿蒙的发布与成熟将催化物联网产业进程。

操作系统(OS，Operating System)是管理计算机软硬件资源的“大脑”。常见 ICT 系统包括硬件和软件两部分，软件又可分为操作系统软件和应用软件。其中操作系统是介 于硬件和应用软件之间的一层重要部分，是管理分配硬件资源、实现应用软件功能的重要 载体。

操作系统在 ICT 领域扮演重要角色，其作用可从技术、生态两方面佐证:

(1)技术角度看，操作系统在程序运行的过程中起重要作用。

一般而言，软件程序的运行需要四大要素:程序设计语言、编译系统、操作系统、指 令集。粗略理解:1程序设计语言是编程的工具基础，包括常见的 C、C++、Java、C#等; 2编译系统的作用是将编写好的程序语言“翻译”成机器能够识别的二进制码;3操作系 统是调度资源、执行程序的“大脑”;4指令集则决定了程序以何种方式来执行。

可作以下类比:硬件相当于高速公路、铁路等基础设施资源，软件相当于驾驶员/旅客， 而操作系统则相当于各种类型的交通工具。汽车、火车等交通工具借助公路、铁路等基础 设施得以行驶，驾驶员/旅客在交通工具上方能到达不同目的地。操作系统则是向下对接硬 件，使硬件资源的存在有实际意义，同时向上承载各类应用程序，得以实现各种应用功能; 编译系统在程序运行的过程中，起到方向盘或导航仪的作用，将驾驶员(软件)的操作(程 序指令)转化为车辆的位移(机器语言)。

图 1:操作系统在程序运行的过程中起重要作用


资料来源:《操作系统之哲学原理》邹恒明(机械工业出版社)，申万宏源研究

(2)生态角度看，总结 Win-tel 与我国自主可控历程，操作系统厂商处于 ICT 产业 链的核心环节。

Win-tel 联盟下，微软股价随 Win95、WinXP 等版本的发布屡创新高。1980s 微软 与英特尔组成 Win-tel 联盟，使得 Windows 系统搭配 x86 的 Intel 处理器成为 PC 领域的 绝对主流，二者结合后，在软硬件版本迭代、生产、销售等环节协同，一时形成“双寡头 垄断”的格局。1995 年 Win95 的发布首创了“桌面”的概念，使人机交互界面更加友好; Windows XP 的发布进一步稳固了微软在操作系统领域的领先地位。

图 2:操作系统在程序运行的过程中起重要作用


资料来源:Bloomberg，申万宏源研究

尽管芯片是 ICT 生态的底层核心，但 Windows 背后庞大的应用生态决定了微软对芯 片商有较高话语权。微软于 2018 年公布 Win10 操作系统已拥有 3500 万个应用、超 1.75 亿个软件版本，支持 1600 万个硬件/驱动组合。微软三十余年积累海量开发者，拥有庞大 的应用基础，因此对芯片架构的选择拥有一定话语权。在 x86 以外微软已针对 ARM 架构 推出新一代操作系统，英特尔以外的芯片商将受益 Win 生态的拓展。

另外，ICT 领域自主可控不仅体现在以芯片为代表的硬件层，更需要操作系统带动生 态可持续。“基础软件的短板主要在操作系统，芯片的短板主要在 EDA(电子设计自动化) 设计工具等领域”。芯片层的创新与投入一直是产业与资本的关注重点，但持续研发需要 商用以及操作系统带动应用软件同步推进，如果没有商用阶段的现金流再投资，则芯片层 的创新难以持续迭代。

表 1:国内已出现一批商用操作系统，且初具生态


资料来源:各公司公告与官网、技术白皮书，天眼查，申万宏源研究

华为“鸿蒙”概念的公开时点虽受到外部环境影响，但实际已积淀大量商用经验。

鸿蒙操作系统的发布时点体现重大意义，但并非是“从无到有”的过程，2012 年华为就已 开发物联网操作系统 LiteOS，并在可穿戴设备、智能家居、车联网、LPWA 等领域应用， 是鸿蒙操作系统的雏形。

图 3:华为早在 2012 年就已开始研发名为 LiteOS 的物联网操作系统


资料来源:华为 LiteOS 官网，申万宏源研究

LiteOS 解决物联网应用成本、连接、安全三大痛点，体现华为早期就已探索布局 IoT 领域。

(1)低成本、低功耗。物联网需要海量终端接入，且大多数边缘设备为小型化、可移 动，因此对续航能力与单位成本提出较高要求。LiteOS 内核小于 10k，同时通过 MCU 和 通信模组二合一的 OpenCPU 架构，能够显著降低终端体积和终端成本。且超低功耗，甚 至 1 节 5 号电池可工作 5 年。

(2)连接多样。物联网终端在不同场景下需要不同形式的网络连接，尤其进入到 5G 时代后，对系统的连接性能和兼容性要求严格。连接拓展性能强，支持 6LoWPAN、WiFi、 BTE、Zigbee 等多种协议，且设备间可以自组网、自发现、互操作，能够满足物联网应用 的不同连接需求。

(3)安全。物联网边缘计算需要“云”+“端”协同，互联互通后数据泄露成为物联 网系统的重大隐患。LiteOS 以极小体积的内核实现了双向认证、差分升级、DTLS/DTLS+ 等机制。

表 2:LiteOS 众多特性表明该系统专为物联网设计


资料来源:华为 LiteOS 官网，申万宏源研究

未来成熟商用的 LiteOS 将逐步融入鸿蒙操作系统，逐步增强鸿蒙生态的多终端开发能力。在鸿蒙之前，华为已形成 HiLink(连接标准)+LiteOS(操作系统)+芯片(算力)的 IoT“三件套”体系。在这一体系下，华为 2C 的智能家居、智能手机、手表手环等设备出 货量已累计超过2亿件，2B 的水电表、摄像头、单车等设备出货量已累计超过1亿件，拥 有成熟稳定的商用方案。进一步 LiteOS 与鸿蒙结合，将在 IoT 领域形成强大合力。

图 4:华为已形成 HiLink+LiteOS+芯片的 IoT“三件套”体系


资料来源:2019 年 8 月 9 日华为开发者大会，申万宏源研究

鸿蒙从设计之初就为多终端(如边缘计算 IoT、服务器等)而生，微内核、方舟编译 器作为鸿蒙操作系统生态的两大核心要素。

微内核乃操作系统的一种结构形式，将系统实现各功能的模块化，更灵活，易于拓展、 易于维护与更新迭代;编译器可视为人与机器的“翻译”，将人的程序语言翻译给计算机 可理解并执行，是人与计算机之间实现沟通的桥梁。

图 5:微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素


资料来源:申万宏源研究

华为 10 年来在编译器与系统内核的布局演进，已经为鸿蒙操作系统和进军物联网做 好了充足的铺垫。

图 6:华为 10 年布局多终端系统，为进军物联网做好铺垫


资料来源:2019 年 8 月 9 日华为开发者大会，申万宏源研究

微内核与宏内核相对应，是操作系统的一种结构形式。操作系统的核心功能包括文件 系统、内存和 I/O 设备管理、CPU 调度等，宏内核即指操作系统将上述功能全部“打包集 成”在内核里，不同的功能模块之间耦合度高，所以具有高效率的优点，代表系统包括 Linux、 Unix 等)。微内核则将系统分为各个小的功能模块，仅将最核心的调度、内存管理功能保 留在内核中，驱动、文件系统等以“外部模块”的形式与内核连接，相应的优势是易于拓 展、易于维护与更新、稳定性高，代表系统包括 Windows、Mac OS X 等。

微内核更适应复杂的程序功能，且能够更灵活地移植至不同硬件平台。微内核仅在操 作系统的内核中保留最基本功能，大大降低了内核的开发难度;分布式思维，将非核心的 程序和模块隔离在内核之外，因此当单一程序出现错误时不会影响系统整体功能;同时， 微内核相比宏内核更易于移植，开发、更新周期也得以缩短。

仿照第一部分，同样可作以下类比:若操作系统类比为车辆等交通工具，则不同内核 结构相当于车辆的不同定制方式。宏内核相当于商用整车，而微内核则类似支持深度定制 车。在行驶过程中，商用整车虽整体运行效率高，但如果某一部件出现故障，则需要专人、 同款备件才能维修;而定制车的很多模块可替代性本身就非常强，且能够通过简单改装在 不同路况下行驶(不同硬件环境)。

图 7:微内核在结构形式上比宏内核更扁平化，也更灵活


资料来源:《操作系统之哲学原理》邹恒明(机械工业出版社)，申万宏源研究

鸿蒙微内核从底层即为物联网设计。上述可知，微内核的最大特性是仅在内核中保留 最核心功能，因此对于鸿蒙而言:连接实时性更好(响应时延降低 25.7%、时延波动率降 低 55.6%)，同时结合 5G 低时延场景，尤其适用于工业控制、智能交通等物联网领域; 可以做到故障隔离，最大程度保证系统的稳定性与安全性，在 5G 超多连接场景下更能满足 万物互联的要求。

鸿蒙微内核体现分布式的特点，解决 IoT 生态协同的痛点。目前已有操作系统基本只 对应于某一种硬件，如 Windows 对应 x86 PC、iOS 对应苹果手机等。但 IoT 时代终端种 类数量极大拓展，难以针对每种硬件分别开发操作系统或应用程序，不同硬件终端的生态 无法共享协同，开发效率低。而鸿蒙实现了硬件解耦，即可针对应不同设备进行弹性部署 (例如智慧屏、穿戴设备、车机、音箱、手机等)。同时创新的分布式软总线使得拥有不 同功能的硬件可以彼此协同。

例如:传统的相机、电视、音响等设备原本相互独立;但在鸿蒙的分布式软总线下， 这些设备被“虚拟化”成摄像模组、显示模组、外放模组，并成为有机整体，用户无需另 行设置即可按需调用各种功能，硬件终端之间形成相互协同。

图 8:未来基于微内核的鸿蒙操作系统将广泛应用于 IoT 领域


资料来源:2019 年 8 月 9 日华为开发者大会，申万宏源研究

微内核是 IoT 操作系统演进方向，鸿蒙微内核之效率、安全性业内领先。一般微内核 系统，由于驱动、文件系统等进程被外置，各模块之间的通信需要经过内核“搭桥”，因 而效率往往比宏内核要低。但鸿蒙微内核对进程间通信进行了高度优化，使得鸿蒙相比 QNX、Fuchisia 效率提升 3 至 5 倍。此外，由于微内核的代码数量远远少于宏内核，因 此鸿蒙能够以对每行代码进行充分的“形式化”的安全验证，显著提升了内核安全性。

方舟编译器最早系华为于 2019 年 4 月在 P30 系列手机发布会上公布，但实际积淀十 年，定位是多终端系统。华为早期表示方舟编译器将大幅提升手机端安卓系统的运行效率， 而开发编译器其实是协助鸿蒙操作系统更深层次布局边缘计算、服务器等领域。

对传统编译器而言，编译时点、跨语言编译是制约应用程序执行效率的瓶颈。应用程 序的执行要经过字节码到机器码的转换，程序员在编程时使用上述 C、C++、Java、C#等 程序语言，但硬件的执行逻辑是基于 0 和 1 的二进制。因此要让硬件能够“读懂”指令， 就需要编译器把“程序语言”转译成“机器语言”。

(1)编译时点:根据编译器工作时点的不同，编译方式可分为两种，但执行效率仍有 提升空间。一种是“边执行、边翻译”，程序调用了某一句指令，编译器就实时将其转译 为二进制码(早期版本安卓使用该方案，程序执行效率低下);另一种是引进高性能虚拟 机(在安卓系统中为 ART，即 Android Run Time)，在程序安装时或系统空闲时就提前 将代码转译完毕，进一步提升了程序执行效率，但新的问题在于程序安装时间长。

(2)跨语言编译:程序往往使用不同语言编写，对编译效率产生较大影响。例如采用 Java 和 C/C++等多种语言混合开发的应用程序，在运行时需要借助通用接口来协调不同代码(即 Java Native Interface，JNI)。通用接口需要占用硬件资源，同时不同代码的协调 本身就低效，所以传统编译器下跨语言应用的执行效率较低。

方舟编译器对以上两大瓶颈的解决方案是:将编译过程提前至开发者环节。在安卓的 体系下，一些复杂动态语义的编译仍需交由虚拟机完成。方舟编译器开发团队通过梳理 Java 的动态语义，进行了大规模的数据建模，尤其是在跨语言编译时，大大提高了动态语义分 析的精度;另外，华为设计了一套具有核心专利的动态语义匹配机制，有效降低了运行时 动态语义的开销。最终结果是，方舟编译器能够在应用程序执行之前，就将 Java 代码编译 成机器语言，极大释放了硬件资源，这一点对于多终端尤其是物联网边缘计算而言尤为重 要。

图 9:方舟编译器极大精简了开发环节，提升了运行效率


资料来源:2019 年 4 月 11 日上海华为新品发布会，申万宏源研究

方舟编译器对开发者友好，利于形成良好生态。过去安卓等系统避免在开发者环节涉 及编译，一大原因是为了降低开发难度，开发者只需完成代码编写即可，而无需考虑如何 跨语言编译。但方舟方案下将编译过程提前至开发环节，并不增加开发者负担，相反开发 者还能通过方舟预置算法进行代码优化，还可自行开发代码优化算法，未来代码优化甚至 有可能迁移至云端。开发环境友好是鸿蒙搭建良好生态的重要因素。

对于方舟编译器，也可类比如下:过去 ART 虚拟机搭配安卓系统，相当于经验丰富的 司机驾驶传统的手动挡汽车;而方舟编译器搭配鸿蒙操作系统，则相当于搭载了 L4 级别自 动驾驶的车辆，车辆行驶可以随时根据车况、路况灵活调整，保证所有乘客的乘车体验均 为最佳。

兼容 Java 和 C、C++等多种语言增强了鸿蒙即战力，并与自有麒麟、鲲鹏等硬件架构 协同，形成类似 Win-tel 的软硬件格局。

表 3:华为 IoT 已形成类似 x86 领域成体系的芯片家族


资料来源:2019 年 8 月 9 日华为开发者大会，申万宏源研究

因此综合微内核、方舟编译器两大要素看，鸿蒙生而为物联网设计，并非单纯以手机 操作系统为主要阵地。一方面，对于华为成熟的手机业务而言，做系统容易，但建生态难， 当前安卓和苹果已构建了几乎不可打破的生态系统，在条件允许的情况下继续使用安卓对 于华为是一种资源节约。

进一步更通俗地解释:对于开发者编写的不同程序，只需经过方舟编译器的处理，鸿 蒙操作系统即可顺利执行;且微内核下的鸿蒙可移植于不同平台。这样的系统特性天然适 配于物联网时代的海量终端与海量应用。

苹果曾是 3G、4G 移动互联网时代成长的新兴巨头，回顾苹果的崛起路程，在生态、 硬件、先发优势+持续创新三方面体现优势。

1、生态。在苹果之前，微软曾于 1996 年发布可运行于手机的 Windows CE 操作系统; 塞班于 2001 年发布 symbian S60 操作系统，一度获得诺基亚、三星、索尼爱立信、摩托 罗拉、西门子等众多手机大厂支持，但由于 symbian 系统对开发者不友好、内核臃肿，在3G 时代到来后苹果抓住移动互联网的机会推出 iOS，并搭建拥有高质量应用的 AppStore， 强大的开发者生态不断增强苹果公司的生命力。

图 10:Symbian 系统一度获得众多手机大厂支持


资料来源:电子发烧友，申万宏源研究

图 11:但 iOS 强调应用生态，拥有海量开发者支持


资料来源:Apple 官网，申万宏源研究

2、硬件。相较之前的手机品牌，苹果拥有体系完整的硬件产业链，且在上下游拥有极 强的议价能力，并在手机之外推出 Macbook、iPod、iPad 等产品，不断拓宽硬件“能力 圈”。在优质生态的基础上，紧密的硬件产业链一方面可以提升公司盈利能力，另一方面 软硬协同也极大提升了方案本身的使用体验。

3、先发优势+持续创新。通过良性循环的生态+软硬件协同形成护城河之后，苹果不断 前瞻移动设备领域的新技术、新应用，且能够持续迭代，逐步把持了行业的发展方向，最 终成为移动互联网时代的一大巨头。

但随着 C 端移动互联网红利见顶，苹果在 5G+IoT 时代增长乏力。随着技术演进，苹 果近年来也暴露出一些问题:生态不如安卓开源;核心硬件受制于外部(比如基带依赖高 通、英特尔);后续创新乏力(新款 iPhone 难言成功)。在 5G+IoT 时代，其他 ICT 厂 商开始面临新的机会。

产业互联网新蓝海下，“华为之于物联网”可类比“苹果之于移动互联网”。

1、生态。鸿蒙与方舟编译器将开源，拥抱海量开发者。以手机端为例，方舟编译器与 超过 40 个高质量 App 合作，明显优化 Android 操作系统的流畅度。在更广泛的 IoT 领域， 方舟编译器支持多语言统一编译，也支持混合编程，实现“一次编程，多端使用”，极大 降低了开发者负担(例如对于某款应用，只需要一次性完成代码，就可以适配于手机、电 视、车机等多种终端)。因此借助方舟编译器，鸿蒙将搭建完善的 IoT 生态。

2、硬件。华为拥有强大 ICT 硬件基因，已推出从底层硬件到中间件、操作系统，再到 到编译工具、应用软件的全栈软硬件方案。类比苹果产业链，华为内部已基本形成核心硬 件环节的自研，例如新发布的前端昇腾 310+后端鲲鹏 920 的安防软硬标准化解决方案， 又如自研基于鲲鹏 920 的 Taishan 服务器等全栈软硬件系统在山东移动 BSS 实现国产替代等。因此鸿蒙相比谷歌 Fushcia 等纯软件体现出硬件优势(苹果于 2019 年 7 月收购英特 尔 5G 基带部门也体现自研芯片对系统生态的重要性)。

图 12:包括网络芯片在内，华为海思已形成全系列芯片组平台


资料来源:wikichip，申万宏源研究

图 13:华为全栈软硬件已在运营商 CRM 核心系统应用


资料来源:申万宏源研究

3、先发优势+持续创新。鸿蒙前身 LiteOS 早已推出，拥有商用经验和先发优势。物联 网基础是网络，华为在 5G 领域的深厚积淀。例如，其于 2019 年初发布首款商用 5G 多模 终端芯片 Balong 5000 和首款 5G 商用终端华为 5G CPE Pro。Balong 5000 在 Sub-6GHz 频段实现 4.6Gbps、在毫米波频段达 6.5Gbps 的峰值下载速率，并支持 SA 和 NSA 组网， 已经完全满足未来 5G 产业不同阶段的商业需求，相比行业标杆的高通 X50 已取得领先。 华为 5G 技术的先发优势与持续创新是鸿蒙作为 IoT 多终端操作系统取得成功的保障。

图 14:华为 5G 声明专利量排名居各厂商第一位


资料来源:ETSI，中国信通院，申万宏源研究

操作系统意味着应用平台与流量入口。上述从生态、硬件、先发优势+持续创新三方面 看，拥有操作系统将帮助华为在物联网领域拥有更强话语权，将沿苹果在移动互联网时代 的路径，成长为 5G+IoT 的巨头。

IoT 是华为在产业物联网时代的重要布局，华为主要聚焦于基础设施领域。海量低成 本终端设备连接需要保证联接可管可控，且全网连续覆盖，以及端侧(终端)、传输、云 端安全。华为多年深耕 ICT 基础设施，全栈软硬件保证 IoT 方案稳定性。据华为 2018 年 全联接大会，华为物联网联接数超过 2 亿，每月增长 600 万联接，日均 API 调用超过 1.3 亿，方案成熟度高。

鸿蒙操作系统与华为“云+端”芯片形成强大合力，形成杀手锏应用。华为优质网络设 备是 IoT 的连接基础，连接获得了大量数据，但只有通过智能分析才能够形成杀手锏应用。 华为已在云侧和端测拥有昇腾、鲲鹏、麒麟等芯片，具备强大算力，叠加鸿蒙操作系统高 效、灵活的执行能力，将培育大量高价值应用。

车联网、智慧城市、工业是华为 IoT 的三大应用方向，目前三大应用成熟度各有不同， 鸿蒙操作系统预计将在三大领域起催化作用。

图 15:华为已培育车联网、智慧城市、工业三大 IoT 方向


资料来源:华为 2018 全联接大会，申万宏源研究

(1)车联网:快速兴起的 IoT 场景。当前车联网更多是实现车与路的主动协同沟通， 逐步实现从辅助驾驶到自动驾驶，并做到大大降低成本。基于 C-V2X，华为已拥有完整的 车联网硬件体系，具体包括芯片、OBU 盒子、RSU 实现路边感知设备、云端搜集数据和数 据处理的 V2X 服务器等。我们预计未来终端的前装和后装市场、定位与地图(华为已获得 甲级测绘资质，未来鸿蒙+巴龙 5000 芯片+高精地图具有想象空间)、后端数据处理(鸿 蒙+Taishan 服务器+鲲鹏芯片的强大算力组合)将是重要的产业方向。

(2)智慧城市:较为成熟，从互联网向物联网过渡。智慧城市是城市级网络接入、 NB-IoT 广覆盖、低成本低功耗特点的体现，我们预计未来拓展方向包括智慧园区(鸿蒙+ 安防领域基于鲲鹏/昇腾的 Huawei HoloSens)、智慧家居(鸿蒙+基于鸿鹄 818 芯片的 荣耀智慧屏)等。

(3)工业:5G 提供新机会。工业互联网痛点之一在于网络连接，痛点之二在于行业 Knowhow。网络连接的难题将在 5G 商用与网络切片推广后迎刃而解，华为将是网络基础 设施的核心供应商;对于行业 Knowhow，鸿蒙强调搭建生态圈，且具备开发者友好的特 性，利于培育不同垂直行业客户并积累经验。此外华为已面向各行业推出“华为云 EI 智能 体”，华为云已拥有超过 100 万开发者和企业用户，初步形成良性生态。

综上，鸿蒙操作系统的推出将对华为各业务板块产生积极作用，并推动 IoT 产业进程， 预计华为产业链众多公司将受益。

表 4:华为产业链部分核心供应商梳理



资料来源:申万宏源研究

表 5:重点公司估值表


资料来源:Wind，申万宏源研究